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上月底，榮盛石化發(fā)布了三季報(bào)：2014年1-9月公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1206.66萬(wàn)元，同比下降92.25%。2013年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.3億元，2014年由于下游需求增速緩慢，新增產(chǎn)能尚需市場(chǎng)消化，公司主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格下跌，預(yù)計(jì)2014年業(yè)績(jī)虧損。

　　其在季報(bào)中提到的下游需求增速緩慢，產(chǎn)能過(guò)剩等問(wèn)題，是近年來(lái)困擾聚酯及化工行業(yè)已久的問(wèn)題，從下表我們不難看出，近幾年P(guān)TA的產(chǎn)能擴(kuò)充速度遠(yuǎn)高于聚酯的擴(kuò)充速度。按照生產(chǎn)一噸聚酯產(chǎn)品消耗0.86噸PTA計(jì)算，2014年P(guān)TA產(chǎn)能過(guò)剩437.4萬(wàn)噸。

　　嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致的直接結(jié)果就是產(chǎn)品價(jià)格的下跌，利潤(rùn)的下滑。整個(gè)2014年聚酯產(chǎn)品及化纖的價(jià)格均在2013年價(jià)格下方運(yùn)行，而7月份的價(jià)格交差則是因?yàn)镻TA虧損嚴(yán)重，廠家聯(lián)合限產(chǎn)保價(jià)，使得PTA及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)一段上升期。PTA與表中其他產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)出較強(qiáng)的正比關(guān)系。PTA的動(dòng)態(tài)時(shí)時(shí)牽動(dòng)著下游工廠的心。而自春節(jié)過(guò)后，PTA在下游需求不力，上游走勢(shì)疲弱的雙重打擊下持續(xù)走低。PTA現(xiàn)金流大幅縮水，至5月初達(dá)到年內(nèi)新低，PTA廠家遂聯(lián)合限產(chǎn)，使得現(xiàn)金流情況得到良好改善。然而在化工產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩的大環(huán)境下，限產(chǎn)保價(jià)只能是隔靴撓癢，PTA最終仍走上了下滑通道，并于10月份創(chuàng)下近年的價(jià)格新低。

　　雖產(chǎn)品價(jià)格較2013年大幅下滑，然而PTA下游產(chǎn)品利潤(rùn)情況較13年有較大改善。尤其是聚酯切片和滌絲。2014年切片產(chǎn)量較13年大幅下滑，廠家?guī)齑嫫?，市?chǎng)基本處于供需平衡狀態(tài)，使得年內(nèi)切片下跌空間較原料偏小，為切片拉扯出可觀的利潤(rùn)空間。而滌絲的利潤(rùn)空間更是可觀，且近期由于廠家?guī)齑嫫?，價(jià)格平穩(wěn)為主，而原料大幅走弱，使得滌絲利潤(rùn)達(dá)到年內(nèi)制高點(diǎn)。對(duì)聚酯廠家來(lái)說(shuō)。2014可謂是喜憂(yōu)參半的一年。

　　近期原油在供應(yīng)過(guò)剩等壓力下，持續(xù)大幅走弱，并于近日跌破“80”關(guān)口，部分化工產(chǎn)品頻現(xiàn)跌停，市場(chǎng)“空”聲頻起。聚酯產(chǎn)品亦不能幸免。且由于下游織廠及服裝廠淡季臨近，需求面降面臨重大考驗(yàn)。目前PTA的虧損空間對(duì)于將虧損視為家常便飯的廠家來(lái)說(shuō)是小菜一碟，為了維護(hù)自己的市場(chǎng)份額，目前暫未有大范圍減產(chǎn)計(jì)劃，PTA的下滑路或仍將“任重道遠(yuǎn)”。聚酯產(chǎn)品的下跌亦或剛剛起程。